提要： 下一步最大的问题是定位，A股是择优的“重点班，特长班”还是挽救失足企业的”工读学校“，决定了资本市场的前途和命运。

上上周文章反复给大家打招呼了。

A股大涨过3000点，给投资者一个交代了，核心读者不多，希望惠及诸位（可以加微信给我发红包了）。

大家的问题又来了，A股还有什么危机吗？

目前有几个问题可以聊一聊 。

注册制靴子已经落下了。

除了刘士余回复，不能单兵突进外，还有就是

注册制已经实行了，新三板就是。

注册制已经实行了，新三板就是。

注册制已经实行了，新三板就是。

目前已有6000多家的新三板公司，年底会超过10000万，业已超过纳斯达克5000多家（科技类公司为主）。根据国情和新三板的特性，三五年内，挂牌的公司应该活跃在20万家左右。

这么大的容量，可满足各种“优质”公司融资的需求。尤其那些科技概念类的，尤其那些在美国上市后，又企图回归中国，实现美国梦又要中国梦（祸害了美籍华人投资者，又要祸害中国股民）的中概股们。

这样，战略新兴版的靴子也落了。

三年来，很多上市公司和周围朋友被我忽悠去做了新三板（主要是挂牌，投资，增发和销售），各位自求多福吧。

新三板和A股在资金上有竞争关系吗?

没有，A股是沙里淘金，新三板基本是泥里淘沙。

新三板最大的卖点和梦想就是升上主板，而主板退市去的地方应该就是新三板。新三板也就是主板的垃圾收容中心和利益缓冲区。参考退市的上市公司，如长航凤凰等，业绩烂到不行，退到新三板几乎成绩优股，翻了十倍。

新股发行呢？

好股不怕多。

股市最大的风险不是注册制，不是新三板，不是战新板，不是可控的杠杆，不是上市公司业绩差，不是董监高挪用资金，不是信披不真实，而是定位问题？

首先，证监会的定位，依法监管，从严监管，全面监管之后，应该从资本市场的 发改委的角色向 中纪委的角色转变。证监会毕竟是证监会，不是证发会。

A股选择上市公司的问题上，到底是择优选粹的“重点班”还是挽救失足孩童的”工读学校“，决定了中国资本市场的前途和命运。

为了国企解困而上市，为了债转股而增发，显然把股市当作了任期内拖延问题的方式，得过且过的，脱离契约精神，最终股市也成为了问题。最早提出这个方案的，时间太久，都忘了是谁了？反正七八年就来一次国企解困，七八年就来一次工人下岗潮。

谁学习差，让谁上市？谁欠债不还，让谁增发？

股市应该是各种行业的龙头，新兴产业的前锋，应该是重点学校，特长学校，精英学校，而不应该是坏孩子的工读学校。

优质的上市公司，在工读学校里，也会良币学习劣币，不思进取，吃喝嫖赌，坑蒙拐骗。

市重点的101中学，可以培养领袖；区重点的35中，也会培育社会中坚；如果生源质量是小混混，再好的老师，再好的辅导员，收获也是有文化能写文章的 袍哥和老泡:没有毁家纾难的家国情怀，只有不折手段的小集团私利和诡辩。

作为前中学教师，以上观点虽然不符合“装逼的普世教育原则”，确是鼓励优胜劣汰的资本市场基本常识。

这种常识，是必须比证监会还牛逼的宝宝们接受后，才能成为在中国资本市场的常识。

杠杆方面，尽管银行也在鼓励，不建议业余选手大幅度使用。

为了保持金融市场稳定，“中纪委式”新证监会的“三监管”必须做到:金融媒体和上市公司不能乱忽悠，他们要对自己的言行负责，否则，就应付出重大代价。比如注销大股东股份，而不是相反，让其增发解困。

最后是好消息，中国经济基本面预期已经开始好转，春江水暖鸭先知，尹总比鸭牛逼，是只大鹅。